體壇周報全媒體記者 霍爾頓

張氏藍黑前途不明。據《羅馬體育報》，國際米蘭主席張康陽近日與橡樹資本協商延期歸還3.5億歐元（2.75億貸款+7500萬利息）欠款，結果令張主席失望，美國基金擔憂滾雪球式的債務累積稀釋俱樂部價值，于是首次考慮正式接管藍黑所有權。張主席延期貸款提議遭拒，因此需要在5月20日前償還3.5億歐元，或是給予橡樹更為滿意的債務延期方案，否則藍黑所有權恐將不保。

張康陽的債務延期方案為，立即結清截止日期前的累積利息，金額約為1億歐元，按2021年5月獲得2.75億貸款時的12%年利率計算。作為交換，他要求將本金償還日期推遲至2026年或2027年，年息上漲至16%（4500萬/年）。橡樹搖頭，張主席更進一步，表示愿將利息提高至20%（6000萬/年），卻依然未獲點頭。

張家行動如此激進，源于他們堅信，在現時沒有買家接盤的情況下，美國資本只能接受債務延期。然而出人意料，橡樹給出否定回答，他們擔心，繼續張家的管理方式可能會降低藍黑價值，從而使得尋找愿意同時接手藍黑主權和張氏債務的投資者的進程更加復雜。

因此，橡樹考慮抄底入主張氏國米。作為全球最大的不良資產投資機構橡樹資本擅長從破產重組股、垃圾債務等不良資產中獲取超額利潤，無獨有偶，與AC米蘭藕斷絲連的埃利奧特基金別稱“禿鷲基金”，橡樹資本也有“華爾街禿鷲”之稱。張康陽正與3.5億巨債斗爭，橡樹方面則嗅到入場機會。雙方在未來兩個月、即還款截止日前繼續談判，張主席將竭力避免失去藍黑控制權。